闰土股份：染料价格高位支撑业绩 等待苏北产能

但由于苏北子公司仍需等待复产，盈利预测：维持2018/19e盈利预测1.09/1.24元不变。估值与建议：公司当前股价对应9/7倍2018/19年P/E维持“推荐”评级。将目标价从13元下调8%12元，对应11/10倍2018/19年P/E对比当前股价有30%空间。

2018年前三季度业绩符合预期。

有利于提升公司业绩。重视环保投入，发展趋势：环保趋严推动染料价格高位。推进子公司染料搬迁项目建设。等待苏北停产子公司复产。